马博体育官方网站-美元持续承压之际 华尔街开始重新考虑股市策略!

  原标题:美元持续承压之际 华尔街开始重新考虑股市策略!

  六个月前,汇率表现在全球投资者选股过程中的重要性还相对较小。然而如今,随着美元开始面临有关其市场地位或有风险的警告,外汇市场已愈发成为人们瞩目的焦点。

  据杰富瑞金融集团(Jefferies Financial Group Inc.)的数据,超过40%非美公司的销售额对美元有风险敞口,所有人都试图了解美元大跌会如何重塑股市投资。一些人押注新兴市场股市将受益,另一些人看到美国市场的价值,还有一些人认为如果美元进一步下跌,日本股市的表现将会相对落后。

  K2资产管理研究主管George Boubouras表示,“风险资产先是录得历史上最快的跌势,之后又录得速度最快的反弹,这表明异常波动与外汇市场相关,因此,你必须考虑这些将如何影响对冲和股票投资。你必须更加认识到汇率风险。”

  随着彭博美元指数自3月份高点以来下跌了约10%,对于投资者而言,接下来的挑战在于确定其下跌的深度和持续时间。

  ☆赢家

  对于总部位于纽约的对冲基金经理Thomas J. Hayes而言,美元的下跌趋势恰恰是买入风险较高的新兴市场股票和大宗商品的信号。

  “廉价的美元融资鼓励了冒险行为,资金会流向被认为‘高增长’的地区,”Great Hill Capital LLC董事长Hayes说。他看好新兴市场股票,部分原因是这些公司将有更充裕的时间来偿还美元计价的债务。

  包括Jeremy Hale在内的花旗集团策略师则表示,发展中国家的股市一直与美元呈反向关系,拉美所受到的影响最为深远。

  他们在最近的一份报告中写道,“拉美股市和美元之间的关联度往往更明显,而且比其他地区更早出现。相对于历史上美元疲软时期,新兴市场股市目前表现不及美国,如果美元从当前水平再跌10%,那么新兴市场股票将有很大价值且会表现优于美股。”

  此外,根据包括Desh Peramunetilleke在内的杰富瑞策略师本月早些时候的一份分析报告指出,在亚洲,随着美元下跌,中国内地和香港公司将受益最大。“尽管对美出口商因美元走软受到负面影响,但这段时期通常对以新兴市场/亚洲为首的全球股市非常有利,”Jefferies团队写道。从全球行业的角度来看,“能源、材料和资本品等周期类行业会受益匪浅。”

  当然,并不是所有人都把汇率波动作为投资考量的核心部分。摩根士丹利投资管理公司驻芝加哥的投资组合经理Phillip Kim就是如此。他表示,他的团队更关注价值与增长之类的讨论。“我们专注于量化因素数据和基本面,尽管汇率和资金流向可以确认一个特定地区或国家的实力,”Kim说。

  与此同时,摩根大通将美元走软视为看好美国股市的一个理由。包括Nikolaos Panigirtzoglou在内的小摩策略师在本月的一份报告中写道,摩根大通正在加码对美股的配置,因为货币贬值使得该类资产对海外投资者的吸引力增强,但同时也给海外公司带来了成长阻力。

  景顺公司(Invesco Ltd.)的策略师Nixon Mak也是美国股市的拥趸,即使美元走软最终会给全球投资者的绝对回报带来压力。“由于国内需求强劲,且某些行业的获利持续增长,我们认为美国股市目前仍有利,货币效应可能被资本回报所抵消,”他说。

  ☆输家

  在美元贬值的输家方面,日本股市通常被认为从美元走软中获益最少。花旗策略师写道,当地货币升值可能对日本乃至欧洲的股票表现“造成问题”,在日本和欧洲市场,与美元的关联性不如新兴市场那样“明确”。

  “如果美元处于结构性下行趋势中,日元还有进一步升值的空间,这意味着日本股市将跌至我们关注的最后位置,”AMP Capital Investors驻悉尼的动态市场主管Nader Naeimi表示。“尽管新兴市场将受益于美元走软,但日本的情况恰恰相反。”

  与此同时在欧洲,根据杰富瑞的分析,尽管英国和俄罗斯的矿商以及电子商务企业在美元疲软期间表现强劲,但丹麦生物技术股票,瑞士医疗保健供应商和荷兰食品零售商则是表现不佳的一些关键行业。

  景顺的Mak说,“传统上,汇率影响很小,对绝对收益的影响最大只有3%到5%。不过早些时候的大流行引发的崩盘,以及环境向低增长和低收益转变,已经改变了投资格局。”

  “从这个意义上讲,货币收益可能成为整体收益的主要组成部分,”Mak称。

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责任编辑:郭建

马博体育官方网站-3岁半孩子不会穿袜子 怎么引导?

  网友提问:陈老师您好!我家男宝三岁半,不会穿衣服穿袜子提裤子,依赖性很强,我教他他也不要学,不喜欢动脑筋,什么都是妈妈提,妈妈穿,我要如何培养训练他自己做事情不要老依赖我!如何训练他自己穿衣提裤子穿袜子穿鞋

  回答专家陈禾(亲子教育专家,新浪育儿母婴研究院专家)

  3岁半孩子还这样,埋怨他依赖性强、不学、不动脑筋,这样的心态下,你就无法与孩子共同成长。反思两 件事:2岁阶段的自主探索,你是不是管得太多,让他失去了动手能力?现在你怎样和孩子互动?能不能耐心用心,引导他动手,给他鼓励,帮他发现自己的能力?用心,是说你得想出一些方法,让孩子动起来。

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责任编辑:张译文

马博体育官方网站-全球最大主权基金上半年巨亏逾212亿美元:仍面对巨大的不确定性

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  原标题:全球最大主权基金上半年巨亏逾212亿美元,副CEO:仍面对巨大的不确定性

  当地时间18日,挪威政府全球养老基金(GPFG)披露的半年度投资报告显示,虽然今年第二季度的投资回报率为13.1%,是史上第二佳的表现,但由于第一季度亏损严重,GPFG今年上半年的投资回报率为-3.4%,损失超过212亿美元。

  细分来看,GPFG上半年股票投资收益率为-6.8%,未上市的房地产投资收益率为-1.6%,只有固定收益类投资使其获得了5.1%的回报。在股票投资中,石油、天然气股票重挫使其遭受了不小的损失,但是亚马逊、微软、苹果等科技股使其获得了14.2%的收益。

  GPFG副首席执行官(CEO)格兰德(Trond Grande)表示,市场在第二季度显著回升,但是GPFG仍然面对巨大的不确定性。他说,未来全球经济复苏前景不明,挪威政府已迫使GPFG调整股票和债券的投资组合,以降低投资风险。

  为何巨亏?

  根据挪威议会相关规定,挪威政府每年可提取不超过GPFG总额的4%用于财政开支,其余资金全部投资海外市场。目前,GPFG拥有全球9200多家公司的股份,资产在北美、欧洲和亚太市场分别占比44%、31.6%和23%。

  从二十几年的投资历史看,GPFG的投资收益率并不高,但十分稳健。从1998年~2019年,GPFG的年化收益率为5.8%,而同期标普500指数的年化收益率为7%。

  但在2017年后,GPFG 的投资风格变得相对激进,将权益资产(股票、期货等)从投资组合中的占比提升到了近70%。1998年,股票资产在GPFG战略基准配置中的比例仅为40%。

  这一次仓位调整使其享受到了美股高涨的红利,也使其遭到了股市暴跌的打击。今年第一季度,GPFG损失了近1530亿美元,整体收益率为-14.6%,是自1998 年成立以来最差的表现。

  挪威银行(Norges Bank)分析称,这是由于石油、天然气和金融股股价暴跌的缘故。石油和天然气股票是GPFG的重仓品种,受制于一季度油价快速下跌,以及全球需求疲软,这类股票的回报率为-33.1%。

  但是,随着第二季度全球股市都走出了结构性行情,GPFG 的收益率也触底反弹,在第二季度赚得1310亿美元,投资回报率为13.1%,创下有史以来最好的季度表现。不过,即使二季度连续三个月盈利,也无法将净值拉回年初水平。

  重新平衡投资组合

  挪威是全球福利保障制度最为全面的国家之一,GPFG则是其社会福利支出的重要资金来源,每年挪威政府用于社会福利的资金约占其国内生产总值(GDP)的30%。由于GPFG对挪威的经济和民生至关重要,其市值的变化也备受关注。

  格兰德表示,即便市场在二季度显著回升,GPFG仍然面对着巨大的不确定性。他说:“目前全球市场正经历着快速复苏,看起来像V形,但是由于新冠肺炎疫情并未结束,我们并不知道经济复苏最终是呈现V形还是W形。”

  过去20年间,GPFG曾有5次出现亏损的情况。2008年金融危机之后,GPFG在建立股票投资组合的同时也从挪威的石油收入中获得了创纪录的现金流入,从而摆脱金融危机带来的不利影响。

  但是,格兰德表示,此次的情况和2008年有所不同。他说,目前全球市场仍旧低迷,且挪威的石油收入正在减少。“挪威政府只能撤资,迫使GPFG出售债券,而不是购买股票,以重新平衡投资组合。”但是,他认为,制定这样的再平衡规则很重要,这会降低投资组合的风险。

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责任编辑:张熠

马博体育网址-蓝思科技上半年产销两旺净赚19亿仍钱紧 刚抛150亿“巨无霸”定增

  原标题:蓝思科技上半年产销两旺净赚19亿仍钱紧,刚抛出150亿“巨无霸”定增

  记者 陈慧东

  刚刚披露半年报的蓝思科技(300433.SZ)8月18日早盘高开1.68%,截至发稿该股报31.31元/股,跌0.51%。

  蓝思科技8月17日晚间披露了2020年半年报。公告显示,公司实现营收155.68亿元,同比增长37.05%;实现归属于母公司股东的净利润19.12亿元,上年同期亏损1.56亿元。

  对于业绩增长的原因,蓝思科技表示,主要是由于公司上半年各主要产品订单充足、需求旺盛;内部供应链管理取得积极成效,亏损的下属子公司经营改善;非经常性损益对当期净利润的影响约为2.97亿元。

  根据公告,截至2020年6月底,蓝思科技各类产品在手订单金额达到192.47亿元。其中,向前五大客户的销售金额为119.95亿元,较上年同期增加48.19%,向前五大客户的销量为3.76亿件,较上年同期增加34.43%。

  蓝思科技成立于2003年,初期以视窗防护玻璃业务为主,后涉足蓝宝石、陶瓷等关键基础材料,在消费电子和汽车电子终端客户领域进行布局。目前防护玻璃依然占据公司营收较大比重。2020年半年报显示,公司防护玻璃收入34.44亿元,约占总营收的87%。

  根据半年报,蓝思科技已与苹果、三星、 华为、OPPO、vivo、小米、特斯拉等达成长期深度合作。

  毛利率方面,蓝思科技主营的中小尺寸防护玻璃、大尺寸防护玻璃、新材料及其他产品毛利率分别为28.57%、22.33%、26.59%,分别较上年同期增长10.29%、2.29%、5.34%。主营业务合计毛利率为27.38%,较去年同期增长8.39%。

  现金流方面,截至上半年,蓝思科技经营活动产生的现金流量净额为25.41亿元,比上年同期增长46.92%。

  摆在产销两旺的蓝思科技面前的,还有巨大的资金缺口及较重的负债和存货问题。

  今年4月,蓝思科技抛出了一份拟定增募资150亿元的“巨无霸”定增方案。公告显示,蓝思科技拟向不超过35名特定对象,发行股票数量不超过13亿股,募集资金将用于智能穿戴和触控功能面板建设项目、车载玻璃及大尺寸功能面板建设项目、3D 触控功能面板和生产配套设施建设项目、工业互联网产业应用项目。

  深交所对此下发问询函,要求对上市公司子公司蓝思长沙被处行政处罚问题、此次募投项目建设完毕预计形成的固定资产规模和计提折旧规模等问题进行说明;问题还涉及今年手机和汽车行业景气度下降对公司业绩的影响,是否可能存在无法获取充足订单导致产能利用率不足的问题等。

  蓝思科技在给深交所的回复函中提到,目前公司各产线已处于满负荷生产状态,需要扩充产能满足客户需求。公司上半年各产品线产能利用率均在92%以上,其中,中小尺寸防护玻璃产能利用率为95.20%,大尺寸防护玻璃产能利用率为99.10%,新材料及其他产品的产能利用率为92.60%。

  蓝思科技还在半年报中称,根据公司所处行业特点,下半年为消费电子产品及零部件行业的传统旺季,预计订单需求会进一步增加。

  经历了此前的产能大幅扩张,蓝思科技资金链也开始绷紧。2017年至2019年,蓝思科技资产负债率分别为52.98%、60.39%、52.29%,今年上半年公司资产负债率仍达到52.13%;公司账面上货币资金余额60.79亿元,短期借款及一年内到期的非流动负债合计103.74亿元。

  值得一提的是,随着当前公司大幅扩产,存货问题亦值得长期关注。截至今年上半年,蓝思科技账面存货余额36.89亿元,与上年同期相比增长9.66%。

  中金公司8月18日发布研报认为,2020年至2021年手机业务持续高景气,同时蓝思科技再次成为客户玻璃机壳设计的主要合作方,有望迎来量价齐升动力;平板电脑、智能手表、汽车电子等有望贡献多点销量;未来金属、蓝宝石、陶瓷等结构件及系统组装存在潜力。

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马博体育官方网站-“拼特”战持续发酵 武汉被拒交付用户-将起诉特斯拉

图片来源:视觉中国

  原标题 拼多多团购特斯拉事件持续发酵,武汉被拒交付用户称将起诉特斯拉

  记者 周纯粼

  针对拼多多团购特斯拉Model 3事件,特斯拉正在进行“双标”操作。

  8月17日,来自上海的拼多多团购Model 3用户称已经提车,中间没有遇到任何困难,车辆保险已经办理完毕。

  相比之下,武汉的拼多多团购用户却没有得到交付。对于特斯拉的“区别对待”,武汉被拒交付用户表示将起诉特斯拉。

  界面新闻此前曾报道过,7月20左右,拼多多在其平台上线2019款特斯拉Model 3的限时秒杀万人团购活动。

  特斯拉官方7月21日发文称:“公司未与宜买车或拼多多就该团购活动有任何合作,也未与宜买车或拼多多有过任何形式的委托销售服务,亦未就此次团购活动向宜买车或拼多多销售过任何本司生产车辆,将保留追究相关方法律责任的权利。”

  同时,特斯拉当时表示,如消费者因上述团购活动产生任何争议或权益受损,将不承担任何责任。

  8月14日,有媒体报道称,特斯拉拒绝向拼多多团购车主交付Model 3。来自特斯拉的交付专员声称这一活动不符合特斯拉的交付政策。特斯拉一名内部员工表示,此行为已经构成订单转卖,客户实质上并未与特斯拉产生直接合同关系。现在不能兑现承诺的一方并不是特斯拉而是拼多多。

  但随着事件持续发酵,之前声称“拒绝向拼多多团购车主交付Model 3”的特斯拉公司现在已经向上海用户交付,却不向武汉车主交付,前后行为矛盾且对各地车主实施不公平待遇。武汉被拒绝交付的准车主称将起诉特斯拉。

  对此,中国消费者协会专家委员会专家邱宝昌表示,消费者为维护自身合法权益,可与特斯拉协商,或向市场监控部门投诉,也可直接向法院提起诉讼。

  截止发稿前,特斯拉官方对此没有向界面新闻作出回应。

马博体育网址-盛希泰:中国企业的破局之道

  8月7日—9日,由品牌联盟、武汉市人民政府共同主办的2020(第十四届)中国品牌节年会在武汉成功举行。洪泰基金创始人、洪泰集团董事长盛希泰以《中国企业的破局之道》为主题分享了在新时代背景下中国品牌的困境与机遇,以及企业如何在变革中开辟新局面。

  盛希泰指出,当下中国品牌正在崛起,在世界500强公司中,中国企业占据了很大的比例,这说明中国品牌在世界范围内已经取得了较好的成绩。另外,随着互联网的快速发展与繁荣,新锐品牌从推出到引爆的时间越来越短,企业可以通过积极拥抱电商渠道、充分利用多样化数字平台营销资源以及细分市场快速迭代等方式大大缩短品牌打造的周期,从而快速占领市场。

  盛希泰强调,品牌发展问题仍然不可忽视。中国对实体经济的扶持力度相对不足,虽然我们是制造业强国,但却是品牌的弱国。对内而言,众多山寨品正挤压着原创品牌的生存空间;对外而言,各种贸易禁令、反华抵制等使中国企业面临着非公平的竞争环境。一些个案数据造假、经营不善也成为品牌成长过程中的内生障碍。

  但是,强健的经济、庞大的市场、实在的购买力、国际市场影响力也构筑了中国品牌发展的百年机遇。

  盛希泰认为,企业应跳出圈层看世界,无论从哪个角度做细分切片都是巨大的市场,都是品牌诞生的机遇,满足任何一个圈层都可以是一个国家量级品牌崛起的机会。正是因为读懂了圈层,拼多多打通下沉市场,仅用3年的时间就成功上市;正是因为读懂了年轻人对时代的信心, Bilibili依靠Z世代支撑起140亿美元市值,甚至带动懒人经济、颜值经济、国货、潮玩等的兴起。

  从科创板到创业板注册制的推出,这个变革对于中国资本市场的意义重大。注册制改革标志着我国资本市场进入3.0时代,多层次资本市场助力品牌获得更多资源,资本市场的发展为品牌提供了更强有力的支撑。

  盛希泰提出,资本市场的规模和国家经济总量正相关,跟区域的发展水平也正相关。湖北处于很有利于崛起的中部地位,抓住这个机遇就意味着一个企业崛起的新起点。最后,他呼吁大家一同成为武汉城市品牌的“合伙人”,共享发展机遇。

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责任编辑:梁斌 SF055

马博体育官方网站-特朗普资产大幅缩水 西媒:当美国总统是赔钱买卖

  原标题:特朗普资产大幅缩水 西媒:当美国总统是赔钱买卖

  参考消息网8月16日报道 西班牙《经济学家报》网站8月14日的报道称,最近一年来特朗普的财产缩水了约3亿美元,当总统对他来说似乎是一桩赔钱买卖。报道编译如下:

  毋庸置疑,特朗普当上美国总统之后比过去更加声名显赫了。成为超级大国总统给这位昔日的商界大亨带来了无与伦比的国际影响力。然而,从经济角度来看,领导美国的成本即便对特朗普这样一个不差钱的富豪而言也过于高昂了。仅最近一年来,其财产就缩水了约3亿美元。

  当然,特朗普现在是、将来离开白宫时也仍将是富豪。然而,无论是在本次选举之后卸任,还是再干一届到2024年离开白宫,成为美国总统对特朗普而言都是一桩赔钱的买卖。2020年特朗普的财富约为27亿美元,比他刚刚入主白宫时减少了10%。

  据彭博亿万富翁指数显示,最近一年来,特朗普的资产损失了约3亿美元。这在很大程度上要归因于新冠病毒大流行的负面影响。大流行导致特朗普在总统一职以外的生意日渐衰落。

  最近12个月中,在特朗普的财产中贬值最多的当数位于纽约第五大道的标志性建筑特朗普大厦,以及他在华尔街拥有的办公大楼。除了大型建筑物,让特朗普声名远扬的遍布全国各地的高尔夫球场也大幅贬值。由于全国采取隔离措施,这些球场已经鲜有游客和球员造访。这样算下来,特朗普的财产在最近一年内累计损失了3亿美元。由此可见,担任美国总统的成本的确非常高。

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责任编辑:孟然

马博体育官方网站-三大股指尾盘拉升 北向资金净流入超60亿元

  中国证券网

  8月14日,A股三大股指尾盘拉升,盘中涨幅均超1%,北向资金净流入超60亿元。

  截至14:43,上证指数报3357.28点,上涨36.55点,涨1.1%,成交额3254.54亿元;深证成指报13483.61点,上涨192.29点,涨1.45%,成交额4341.66亿元,两市合计成交额7596.2亿元;创业板指报2667.46点,上涨44.82点,涨1.71%,成交额1369.5亿元。

  据交易所消息,截至14:45,北向资金合计净流入63.69亿元,其中沪股通渠道净流入33.69亿元,深股通渠道净流入30.00亿元。

  盘面上看,行业板块普遍飘红,其中国防军工等板块涨幅领先,农林牧渔、综合板块跌幅居前。概念板块大面积飘红,蚂蚁、汽车拆解、大飞机板块涨幅居前,代糖、农业种植板块跌幅居前。两市个股涨多跌少,共计2292只个股上涨,1061只个股下跌。

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马博体育官方网站-美国政府决定维持对空客飞机15%关税不变

  美国政府周三表示,将维持对空客飞机加征15%关税不变,对其他欧洲商品的关税也维持在25%不变,尽管欧盟采取行动希望解决双方在飞机补贴问题上的长期争端。

  美国贸易代表莱特希泽表示,欧盟并未采取必要行动以遵守世界贸易组织(WTO)的决定,美国方面将提出一个新的程序,以试图达成一个长期的解决方案。

  莱特希泽的办公室表示,将修改其受到影响的价值75亿美元的欧洲商品的清单,将希腊与英国的部分商品从中移除,并将等量的德国与法国产品加入清单。

  空客表示,对美国决定保持对其飞机的关税表示“深切遗憾”。该公司上月曾表示,将增加对法国和西班牙的贷款偿还,以“最终”扭转美国关税,并促使美国解决16年来就数十亿美元的飞机补贴问题发生的争端。

  空客在一份声明中表示,“相信欧洲会做出适当反应,捍卫其利益,以及这些关税所针对的所有欧洲公司和部门的利益。”

  空客的美国竞争对手波音则表示,希望“欧盟和空客将迅速与美国进行有意义的谈判,以全面解决他们的违约问题,最终结束这一局面。”

  美国最初对空客飞机征收10%的关税,今年3月将关税提高至15%。

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责任编辑:于健 SF069

马博体育官网l2-腾讯二季度游戏收入越涨越猛 但能让股价突破600港元吗?

  原标题:腾讯二季度游戏收入越涨越猛,但能让股价突破600港元吗?

图片来源:unsplash

  记者|陆柯言

  沸沸扬扬的美国禁令传言下,腾讯仍然是那个日赚四亿的吸金机器。

  腾讯于8月12日公布的二季度财报可谓风光。在疫情还未完全恢复的情况下,营收1149亿元,同比增长29%;净利润331.1亿元,同比增长28%,超出市场预期。

  在财报发布后的电话会议上,腾讯相关高层提到近日美国禁令对于公司的影响时表示,美国业务占其广告总收入的比重不到1%,美国收入占其全球收入的比重不到2%。若以二季度营收计算,美国单季收入不到23亿元。

  美国的消息暂无定论,眼下更值得关注的还是腾讯的三大收入板块:游戏持续坚挺、To B可圈可点、广告业务虽受宏观经济影响较大,但仍然保持增长。

  腾讯今年的强劲势头,从股价走势就可见一斑。今年以来,其股价上涨幅度超过40%,目前已达520.5港元。但这似乎并不是终点,包括野村、中信在内的一些券商,已经给出了650元的目标股价。

  腾讯真的还能再涨吗?

  游戏涨得更猛了

  在腾讯发布一季报时,界面新闻曾经分析,疫情期间猛增的游戏收入与其占比的提升正在将腾讯带回游戏时代。

  二季度中,腾讯游戏业务攻势依然猛烈。其增值服务收入650亿元,同比增长57%,其中网络游戏收入增长40%至382.88亿元,增速达到三年来的新高。与之形成对比的是,2019年,腾讯单季游戏收入增速平均仅在10%左右。

  从收入结构来看,第二季度腾讯增值服务(含游戏)收入占比达33.32%,仍是贡献收入的最大功臣;金融科技及企业服务收入占比26%,网络广告收入占比16%。

  腾讯手握全世界最赚钱的两款游戏。第三方统计机构Sensor Tower公布的全球手机游戏收入排行榜显示,今年6月,《王者荣耀》以1.93亿美元的收入夺冠,比去年同期增长50.4%;《PUBG Mobile(绝地求生)》则创造了1.68亿美元的收入,位列第二,同比增长12.8%。

  除了上述两款吸金利器外,腾讯还在二季度推出了几款新游戏。其中,由Supercell开发的《荒野乱斗》是今年6月iOS中国下载排行榜榜首,射击动作游戏《Valorant》则是二季度Twitch上全球观看时长最高的游戏。

  值得注意的是,今年一季度腾讯递延收入达到837.2亿元,同比增长69.2%,增速达到13个季度以来的最高值。这意味着,疫情严峻期间有大量的游戏、视频、音乐等增值服务的充值,递延到了第二季度当中。

  此外,腾讯也有较为丰富的新游储备。比如手游版《地下城与勇士》、手游版《英雄联盟》等。

  但新游发行制约因素颇多,原定于8月12日上线的手游版《地下城与勇士》就在近日宣布延期,原因则是“防沉迷系统需要升级”,具体上线时间再成谜。

  手游版《地下城与勇士》被视为腾讯的下一个爆款游戏。国金证券研报预计,该游戏首月流水能达到30 亿。

  短期内,游戏仍将是为腾讯贡献收入的主力,但这项业务本身存在一定政策风险,腾讯需要时刻在高流水和严监管之间维持平衡。

  在宅经济的效应下,腾讯、网易等头部游戏企业是最大的受益者,但这与疫情的偶发性不无关系。疫情之后,腾讯需要找到新的业务增长支点。

  除游戏业务外,腾讯的增值服务收入还包括视频、音乐等社交网络业务。第二季度中,腾讯收费增值服务账户数同比增长20%至2.03亿,主要来自视频及音乐内容服务会员数的增长。

  其中,腾讯视频服务会员数同比增长18%至1.14亿,主要受益于自制国漫及电视剧,例如《龙岭迷窟》及《传闻中的陈芊芊》。第二季度结束后,《三十而已》等热播剧集也为腾讯视频带来了可观的流量。此外,腾讯音乐扩充了付费曲库内容,二季度音乐服务会员数同比增长52%至4700万。

  2020年4月,腾讯收获虎牙的绝对控制权,同时将虎牙营收并入财务报表。在这份财报中,腾讯特意提到,虎牙直播服务的收入推动了总体增值服务收入的增长。

  To B继续发力,广告现隐忧

  第二季度中,腾讯金融科技及企业服务收入298.6亿元,同比增长30%,占总营收比例也提升至26%。

  财报解释称,该项增长主要反映因日均交易量和单笔交易金额增加带动商业支付收入和理财平台收入的增长,以及因公有云消耗量增多带动云服务收入的增长。

  To B业务已然成为腾讯营收的一大稳定增长极。腾讯在财报中提到,疫情期间拿下了金融机构等客户的重大订单,同时扩大了在医疗、教育、会议及展览等新兴垂直领域的业务。

  三大收入板块中,游戏和To B都在报喜。但网络广告业务收入仍然受宏观经济影响较大,显现一重隐忧。

  第二季度中,腾讯网络广告收入增长16%至185.5亿元。这部分收入主要有两大来源:媒体广告、社交(及其它)广告。

  媒体广告收入并不乐观。由于品牌广告主需求疲弱,及部分综艺节目与电视剧的制作和播放延迟影响,二季度收入同比大幅下跌25%,同时拉低了广告业务的总体收入增速。

  腾讯首席战略官詹姆斯·米歇尔曾在一季度财报会议时提出了三个广告业务的预警:一是复工复学后,用户在线时长下降,展示类广告数量也会随之下滑;二是客户获取用户成本提高,腾讯广告收入因此减少;三是海外疫情导致跨国公司广告投放大幅下降。

  从2018年开始,腾讯广告业务就进入了疲软期,一度出现了连续几个季度的下滑,主要原因则是媒体广告收入的下滑。为弥补这一缺口,腾讯试图提高社交广告收入,并逐渐增加朋友圈广告的日最大曝光量。

  本季度,社交及其它广告收入的确取得了不错的成绩,增长27%至人民币152.62亿元。腾讯特意在财报中提到,微信广告资源(尤其是朋友圈)推动了广告曝光量的增长。

  微信是腾讯社交广告收入的重要引擎。今年以来,微信的商业生态得到进一步完善,小程序先后开通直播、小商店、服务搜索等功能。不过,目前微信商业化整体较为克制。

  外界普遍看好视频号的商业变现,并将此视为微信乃至腾讯收入的下一个增长极。不过,在财报业绩说明会上,腾讯方面表示现在谈视频号的商业化还为时过早。

  国金证券研报认为,社交广告曝光量和加载率提高是支撑广告业务的关键。但在广告收入增长的同时,如何平衡广告收入与用户体验,也是微信需要考虑的问题。

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责任编辑:马婕